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内蒙华电2018年年度董事会经营评述

时间:19-04-17 21:41    来源:同花顺

内蒙华电(600863)(600863)2018年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2018年,公司通过加强落实国家各项政策,加强电力、热力、煤炭三大主营业务的市场营销工作,抓好燃料成本、运行费用、资金成本三大挖潜要素。并借助融合发展契机,发挥煤电平台协同优势,不断降低经营风险、增厚企业实力、增强企业核心竞争力。

(一)电力产业"量价齐升",效益水平大幅提升

2018年,受区域电力市场回暖以及电价政策调整因素影响,公司电量与电价出现"双升"局面。公司2018年完成发电量531.80亿千瓦时,同比增加56.97亿千瓦时,同比增长12.00%;完成售电量490.48亿千瓦时,同比增加52.58亿千瓦时,增长12.01%;实现平均售电单价253.64元/千千瓦时(不含税),同比增加10.72元/千千瓦时(不含税),同比增长4.41%;完成售热量1181万吉焦,同比增加196万吉焦,增长19.89%。2018年,公司实现营业总收入137.43亿元,同比增加19.60亿元,增长16.64%;实现归属于母公司净利润7.83亿元,同比增加2.69亿元,增长52.23%。

2018年,公司平均发电利用小时完成4,832小时,同比增加529小时,其中:蒙西电网利用小时增加690小时;直送华北电网机组利用小时数增加321小时。

(二)战略布局优势凸现,区域市场全面领先

公司分区域发电量在蒙西和京津唐两大电力市场中都占有9%-10%的市场份额。而电量增幅都超过了地区电量平均增幅。

公司控股51%的上都发电一、二公司充分发挥"点对网"直送华北的市场优势,并借助区域内煤源销路单一的特点,有效控制煤价,多年来一直保持着较高的收益水平,为公司整体经营态势的稳定可控发挥了基石作用。

龙源风电公司利用小时为2088小时,连续两年突破最低保障利用小时。效益水平超过并购之初的盈利预测。

达拉特电厂(含蒙达公司、京达公司、聚达公司)2018年平均利用小时4490小时,同比增加861小时,增幅达23.71%,体现了蒙西地区电力需求强劲增长的态势。

(三)煤电一体化成效显著

报告期,魏家峁煤电公司煤炭产量608万吨,投产以来首次达到规划产能。发电项目平均利用小时达到6,407小时,充分体现了特高压外送的市场优势,以及蒙西至天津南特高压线路目前只有这一个电源点的抢占先机优势。

(四)成本支出得到有效控制

公司生产总成本共支出107.98亿元,增幅11.06%,低于收入与利润的增幅。其中运营成本(含购电费、水费、修理费、材料费、排污费、其他费用)共计发生9.78亿元,同比减少5,960万元,降幅5.7%,反映出公司节支降耗的成效。公司标煤单价完成345.88元/吨,同比增加19.2元/吨,增幅5.88%,低于市场电煤价格增幅。

(五)资产质量及财务状况更加稳健

公司年末资产总额429.65亿元,负债总额265.12亿元,资产负债率61.7%,同比下降6.36个百分点。年末所有者权益164.53亿元,同比增加26.95亿元,增长19.6%。二、报告期内主要经营情况

2018年,公司累计完成发电量531.8亿千瓦时,同比增加56.97亿千瓦时,同比增长12%;完成售电量490.48亿千瓦时,同比增加52.58亿千瓦时,增长12.01%;实现营业收入137.43亿元,同比增长16.64%,其中:电力产品销售收入实现124.41亿元,同比增长16.95%;供热产品销售收入实现2.64亿元,同比增长12.09%;煤炭销售收入实现9.04亿元,同比增长14.76%。实现归属于母公司净利润7.83亿元,同比增长52.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现6.99亿元,同比增长437.54%。主要由以下原因共同影响所致:

(1)2018年,公司的利润来源主要是通过主营业务取得,受区域电力市场回暖以及电价政策调整因素影响,公司电量与电价出现"双升"局面。

按照《内蒙古自治区发展和改革委员会关于合理调整电价结构有关事项的通知》(内发改价字[2017]954号)精神及国家电网公司华北分部、国网内蒙古东部电力有限公司通知,自2017年7月1日起对内蒙古西部电网燃煤发电机组及内蒙古西部点对网电厂燃煤发电机组标杆上网电价进行了上调,对魏家峁电厂一期送华北网电价(临时电价)进行了调整,使得公司2018年平均售电单价同比增加10.72元/千千瓦时(不含税);受地区负荷变化等因素影响,公司所属蒙西地区发电企业发电量出现了较快增长;另一方面,公司全资控股子公司北方魏家峁煤电有限责任公司两台机组分别于2017年1月、3月正式投入商业运行,受翘尾因素影响,2018年该公司发电量较上年同期增加24.47%。公司平均发电利用小时同比增长12.3%,发电量同比增长12%;

(2)报告期,由于电煤价格持续高位,标煤单价完成345.88元/吨,比上年同期增加19.20元/吨,增长5.88%;

(3)魏家峁煤电公司为煤电一体化项目,目前两台发电机组已全部投入商业运行,部分煤炭产能已用于发电机组的生产需求,因此魏家峁煤电公司煤炭对外销量同比有所下降。由于煤炭销售平均单价同比增加40.43元/吨(不含税),煤炭销售收入实现9.04亿元,同比增长14.76%;

(4)报告期,公司各项资产减值准备计提共计1.02亿元;

(5)报告期,公司实现对外投资收益0.91亿元,同比降低71.55%,主要原因为公司2017年投资收益中包含了转让蒙华海电股权及京隆发电股权所实现的投资收益。

具体原因及影响水平见以下各项分析。三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、电力市场

(1)总体分析

根据中电联《2018年-2019年度全国电力供需形势分析预测报告》,2018年,用电增速回升,电网峰谷差加大,全国电力供需形势从前几年的总体宽松转为总体平衡。其中,华北区域电力供需总体平衡,部分省份局部性、阶段性电力供应偏紧;东北区域电力供应能力富余。全国全社会用电量6.84万亿千瓦时、同比增长8.5%、同比提高1.9个百分点,为2012年以来最高增速,其中,第二产业用电量4.72万亿千瓦时、同比增长7.2%,增速为2012年以来新高,同比提高1.7个百分点,拉动全社会用电量增长5.0个百分点;随着城镇化率和城乡居民电气化水平的持续提高,以及新一轮农网改造升级、居民取暖"煤改电"的大力推进,尤其在气温因素的作用下,冬季取暖和夏季降温负荷快速增长,带动了城乡居民生活用电快速增长,城乡居民生活用电量同比增长10.3%;全年第三产业用电量1.08万亿千瓦时,同比增长12.7%,增速同比提高2.1个百分点;拉动全社会用电量增长1.9个百分点,比上年提高0.5个百分点。全国全口径发电量6.99万亿千瓦时,同比增长8.4%。其中,火电发电量4.92万亿千瓦时、同比增长7.3%。全国并网风电为3660亿千瓦时,同比增长20.2%。全国发电设备平均利用小时为3862小时,同比提高73小时。其中,火电4361小时,提高143小时;并网风电2095小时,为2013年以来新高,比上年提高146小时。各级政府和电力企业等多方共同努力,多措并举推进清洁能源消纳,弃风问题继续得到改善。

当前经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力,用电量增长不确定性增大。综合考虑国际国内形势、产业运行和地方发展等,以及2018年高基数影响,预计2019年全社会用电量增速将平稳回落,在平水年、没有大范围极端气温影响的情况下,预计全年全社会用电量增长5.5%左右。2019年,新能源发电装机将持续增加;第三产业和居民生活用电比重持续提高,拉大系统峰谷差,时段性系统调峰能力不足;电煤价格高位运行,发电用煤维持地区性季节性供需偏紧格局。在多重因素叠加、交互影响下,预计全年全国电力供需总体平衡,局部地区高峰时段电力供需偏紧。其中,华北区域局部性时段性电力供需偏紧;东北区域预计电力供应能力富余。预计2019年全国火电设备利用小时4400小时左右。

(2)区域分析

根据内蒙古自治区电力行业协会《内蒙古自治区电力行业统计信息》,2018年底,电力结构持续优化。公司电力装机结构以火电为主,电力资产分布在内蒙古自治区,主要向蒙西电网和华北电网送电。2018年随着内蒙古西部大数据综合试验区等逐步建成和投运,信息业用电量高速增长及电力体制改革的进一步深入,公司面临更加开放的市场格局和竞争态势,公司将积极开发内在潜力,增强企业竞争力。另外,"一带一路"战略为内蒙古自治区带来新的机遇,同时,国家提出的绿水青山的理念将为公司提供更好的发展空间。2018年3月7日,国家能源局发布了《2018年度风电投资检测预警结果的通知》,内蒙古解除了风电红色的预警,对于已纳入年度实施方案的项目可以继续核准建设,将推动区域风电发展。

2、煤炭市场

根据中国煤炭工业协会《2018煤炭行业发展年度报告》预测,2019年,我国煤炭消费预计将保持基本平衡,增量不大;国内煤炭产能释放加快,主要煤炭铁路运输通道能力增加,煤炭供应能力进一步增加,全国煤炭市场供需将逐步向宽松方向转变。

(二)公司发展战略

公司的发展战略是建设一流的煤电一体化的综合性能源公司,以大容量、高参数、低能耗的大型发电机组为基础,将跨区域送电、煤电一体化及新能源发展作为三条经营主线。未来,公司将紧密跟踪市场政策变化,抓住机遇,迎接挑战,持续推进公司战略的全面实施。

(三)经营计划

2019年,公司将继续落实国家各项政策,借助融合发展契机,发挥煤电平台协同优势,不断降低经营风险、增厚企业实力、增强企业核心竞争力。

1、确保生产安全、经营安全、政治安全及形象安全,优化生产指标,确保机组稳定经济运行。

2、继续加强环保管控力度,减少污染物排放。

3、加强项目管理并按节奏调整布局,合理规划产业链,确保公司可持续发展。

4、加强电力、热力、煤炭三大主营业务的市场营销工作。

5、抓好燃料成本、运行费用、资金成本三大挖潜要素。

6、围绕公司提质增效的目标,继续做好公司内部股权优化相关工作。

公司将摸索创新发展新路径,研究在经济"新常态"下的经营模式、增长方式,准确保持稳增长和调结构的平衡,围绕市场需求统筹安排公司生产、经营、发展等各项工作。

(四)可能面对的风险

1、电力市场风险

根据中电联预测,2019年全社会用电量增速将平稳回落,在平水年、没有大范围极端气温影响的情况下,预计全年全社会用电量增长5.5%左右。2019年,新能源发电装机将持续增加;第三产业和居民生活用电比重持续提高,拉大系统峰谷差,时段性系统调峰能力不足;电煤价格高位运行,发电用煤维持地区性季节性供需偏紧格局。在多重因素叠加、交互影响下,预计全年全国电力供需总体平衡,局部地区高峰时段电力供需偏紧。其中,华北区域局部性时段性电力供需偏紧;东北区域预计电力供应能力富余。预计2019年全国火电设备利用小时4400小时左右。

由于公司装机结构以火电为主,所属、控股电厂全部分布在内蒙古自治区,主要向蒙西电网和华北电网送电。蒙西电网市场供大于求的局面得到缓解,公司蒙西地区发电机组设备出力依然存在受阻情况。同时,随着电力体制改革的进一步推进,市场交易电量比例不断扩大,原有市场格局进一步打破,竞争更加激烈。公司下一步将加强对电力市场政策和形式分析的研判,制定有效的营销策略以应对市场变化,同时,抓好政府计划和市场交易,通过优化机组运行、提升系统效率、降低消耗指标等具体措施,积极参与各类市场交易,增强公司竞争力。此外,公司大力发展电力外送项目以及清洁能源建设,以进一步扩大规模经营优势,增加市场份额,提高公司竞争能力,严控电力市场风险。

2、电价风险 随着国家继续深化电力体制改革,电力交易规模和交易电量比重存在一定的不确定性,大用户直接交易电量的电价水平也会对电价造成一定影响,市场竞争日益激烈。公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革进展,从而采取应对策略。

3、煤炭市场变化风险

根据中国煤炭工业协会《2018煤炭行业发展年度报告》预测,2019年,我国煤炭消费预计将保持基本平衡,增量不大;国内煤炭产能释放加快,主要煤炭铁路运输通道能力增加,煤炭供应能力进一步增加,全国煤炭市场供需将逐步向宽松方向转变。但是,煤炭行业去除落后产能政策仍将延续,仍存在区域性、阶段性的资源紧张风险,区域供需失衡现象仍普遍存在。随着中央环保督查结束,煤炭供给将进一步回升,煤价预期会逐步下降,但公司仍积极应对市场变化,保障长协煤炭供应价格,严控煤炭价格反弹带来的风险。

4、环境保护风险

随着国家《环境保护法》重新修订,环保监管更加严格。国家发改委、环保部和能源局印发了《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020)》,进一步提升煤电高效清洁发展水平。同时,《2015年中央发电企业煤电节能减排升级改造目标任务》、《生态文明体制改革总体议案》的出台和实施,我国将进一步深入推进生态文明建设,节能环保标准进一步提高,公司燃煤机组改造成本将进一步增大。

2018年,中央环保督查组对内蒙古地区进行环保督查"回头看"工作,对生态环保工作提出更高、更严的要求,公司环保工作始终贯彻"绿水青山就是金山银山"的发展理念,完成对所有机组超低排放改造,加大灰场、煤场治理力度,努力创建资源节约型、环境友好型企业。政府对火电企业实行的是排污许可证制度,主要污染物排放必须达到国家标准,为此,公司积极落实国家环保政策,努力降低因环境保护带来的不利风险。

今后,公司将进一步优化产业结构、调整布局,加强环保、技术创新。按计划加大现役机组技术改造力度,进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比例,通过调整结构、升级改造、加强管理等措施,提高节能环保绩效,实现清洁发展。

5、利率波动风险 公司作为火电及煤炭企业,为资本密集型行业,具有投资规模大,投资回收期长,资产规模大,负债较高的特点,人民银行贷款基准利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的债务成本。公司将密切关注市场变化,合理安排融资,并积极探索新的融资方式,在保证资金需求的基础上,努力控制融资成本。四、报告期内核心竞争力分析

(一)区位优势

内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地,资源储备丰富,具有较明显的发电区域优势。

公司电源结构以火力发电为主,电厂布局主要在煤炭资源丰富、电力负荷较大区域,凭借央企管理与地方政策结合的优势,推进公司发展。随着内蒙古西部电网改革的推进,将使公司面临更加开放的市场格局和竞争态势,公司将积极开发内在潜力,优化电力结构,增强企业竞争力。

(二)发电规模优势 公司所属魏家峁公司电厂项目投产及成功收购北方龙源风电公司,公司装机规模突破千万千瓦,截至2018年12月31日,公司可控发电装机容量达到1100.6万千瓦,在内蒙古电力市场保持了较高的份额,规模优势进一步凸显。

(三)战略布局优势

公司控股的上都发电一、二公司属于"点对网"直送华北电源项目,具有跨区域送电的市场优势;公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目,通过蒙西至天津南特高压输变电工程外送,综合优势明显。再加上收购北方龙源风电公司以后,公司形成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。

(四)结构调整优势 根据国家的政策导向,清洁能源是未来的发展方向,内蒙古自治区无论风资源或是光资源条件均很优越,公司在2017年通过可转债发行完成了收购北方龙源风电公司股权事项,大幅提高了公司新能源装机占比,并将共同投资的乌达莱公司475兆瓦在建风电项目纳入本公司控制范围,该项目已取得核准,拟通过锡盟-山东特高压线路外送,效益前景良好,将进一步增强公司的核心竞争力。为公司的转型发展和结构调整提供了便利条件。

(五)管理团队优势

公司拥有高素质的管理人员、工程师和技术人员队伍,其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验,管理团队稳定。