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内蒙华电2019年年度董事会经营评述

时间:20-04-28 21:10    来源:同花顺

内蒙华电(600863)(600863)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

财政部于2017年度修订了《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号――金融资产转移》、《企业会计准则第24号――套期会计》和《企业会计准则第37号――金融工具列报》,并要求境内上市公司自2019年1月1日起施行新金融工具相关会计准则。按照新修订的金融工具准则要求,公司对2019年资产负债表有关科目的年初数进行了调整。下面分析涉及上年度同期数据比较分析时,均以2018年度数据进行比较。

2019年,受国际贸易冲突等因素影响,宏观经济增速放缓;同时,华北地区大气污染治理力度加大,相关高耗能企业限产停产,再加上锡盟特高压配套电源点集中投产,存量外送机组发电空间受到挤压,不仅造成公司外送机组发电量同比大幅下降,而且公司控股的上都发电厂电煤供应价格大幅攀升。但同时,自治区实施产业结构调整,打造园区经济,蒙西地区用电量增长幅度远高于全国水平,而国家又出台了多项减税降负优惠政策。总体看,2019年经营形势错综复杂,机遇与挑战并存。

(一)抓住机遇,克服困难,效益水平大幅提升

报告期,公司抓住蒙西市场高增长机遇,克服华北市场滑坡困难,完成发电量553.50亿千瓦时,同比增长4.08%;完成售电量511.74亿千瓦时,同比增长4.33%;实现平均售电单价256.37元/千千瓦时(不含税),同比增加2.73元/千千瓦时(不含税),同比增长1.08%;完成售热量1270万吉焦,同比增加89万吉焦,同比增长7.46%。2019年,公司实现营业总收入144.77亿元,同比增加7.34亿元,增长5.34%;实现归属于母公司净利润11.04亿元,同比增加3.21亿元,同比增长41.07%。

2019年平均发电利用小时为4,827小时,比上年同期略降5小时。其中:蒙西地区火电平均利用小时为5,308小时,比上年同期增加587小时,增长12.43%;外送华北地区火电平均利用小时为4,842小时,比上年同期减少621小时,下降11.37%;新能源项目平均利用小时为1,887小时,比上年同期减少113小时,下降5.65%。

(二)资产规模扩大,资产质量提升,财务状况更加稳健

公司近年以来,通过处置低效无效资产、并购优质新能源项目以及魏家峁煤电公司、和林发电公司全面投产,使得公司基本面发生了大的改变,已经形成了跨区域送电、煤电一体化以及新

能源与常规能源并重的良好发展格局。2019年,公司控股的和林发电公司132万千瓦发电机组投产,完成并购察尔湖5万千瓦光伏项目,年末发电装机容量1,237.60万千瓦,同比增加137万千瓦时,增长12.45%;年末资产总额446.09亿元,同比增长3.83%;负债总额271.03亿元,同比增长2.23%;资产负债率60.76%,同比下降0.95个百分点。报告期,公司根据减值测试结果,计提坏账准备及各类资产减值准备共计2.73亿元,进一步夯实了经营基础。

(三)煤电一体化、股权多元化的抗风险能力凸显

公司项目股权多元化以及多点、多区域的战略布局使得单一市场的变化对公司整体的冲击减缓,企业运营更加稳健。

受华北地区电力市场形势因素影响,公司所属魏家峁公司虽然上网电量同比下降10.82%,但是作为煤电一体化项目,全年利润总额实现8.94亿元,同比增加993万元,充分体现出煤电一体

化项目抗风险能力强的优势。

公司控股的上都发电公司及上都第二发电公司受华北地区电力市场形势以及锡盟当地电煤价格大幅攀升因素影响,效益水平大幅降低,同比下降77.86%。但是,公司参股投资收益同比增加了2.3亿元,很大程度上抵消了上都发电公司及上都第二发电公司利润下滑的负面影响。二、报告期内主要经营情况

2019年,公司累计完成发电量553.50亿千瓦时,同比增加21.70亿千瓦时,同比增长4.08%;完成售电量511.74亿千瓦时,同比增加21.26亿千瓦时,增长4.33%;实现营业收入144.77亿元,同比增长5.34%,其中:电力产品销售收入实现131.19亿元,同比增长5.45%;供热产品销售收入实现2.97亿元,同比增长12.34%;煤炭销售收入实现9.63亿元,同比增长6.53%。实现归属于母公司净利润11.04亿元,同比增长41.07%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现10.92亿元,同比增长56.07%。主要由以下原因共同影响所致:

(一)受蒙西地区总体负荷增长较快及公司控股的内蒙古和林发电有限责任公司两台机组8月份投产等因素的影响,蒙西地区火电平均利用小时为5,308小时,比上年同期增加587小时,增长12.43%,公司所属蒙西地区发电企业2019年发电量同比增长20.83%。

(二)报告期,公司标煤单价完成363.76元/吨,比上年同期增加17.88元/吨,增幅5.17%。

(三)报告期,煤炭销售收入实现9.63亿元,同比增长6.53%。

(四)受华北电力市场增速较缓以及特高压电源点集中投产综合影响,公司直送华北地区电厂发电量同比下降11.37%。

(五)投资收益较上年同期增加2.3亿元。

(六)报告期财务费用同比降低1.51亿元,同比下降14.69%。

(七)报告期,公司各项资产减值准备计提共计2.73亿元;

具体原因及影响水平见以下各项分析。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、电力市场

(1)总体分析

根据中电联《2019年-2020年度全国电力供需形势分析预测报告》,2019年,全国电力生产运行平稳,电力供需总体平衡。全年全社会用电量7.23万亿千瓦时,比上年增长4.5%,第三产业和城乡居民生活用电量对全社会用电量增长贡献率为51%。2019年底全国全口径发电装机容量20.1亿千瓦,电力延续绿色低碳发展态势,非化石能源发电装机容量占比继续提高;非化石能源发电量保持快速增长;跨区、跨省送电量实现两位数增长。预计2020年,电力消费将延续平稳增长态势,全社会用电量增长4%-5%。预计年底发电装机容量21.3亿千瓦,其中非化石能源发电装机比重继续上升。预计全国电力供需总体平衡,局部地区高峰时段电力供应偏紧。

2020年是贯彻国家《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的最后一年,能源行业将继续落实“调整优化产业结构、能源结构,重点区域煤炭消费总量控制,提高能源利用效率,加快发展清洁能源和新能源”政策要求。未来,继续深化能源“四个革命,一个合作”战略,深化电力供给侧结构性改革,推进电力体制和市场化改革,提高清洁高效电力供应能力,提高电力消费服务水平,仍是电力行业发展的方向。

(2)区域分析

2019年,内蒙古自治区电力结构持续优化。公司电力装机结构以火电为主,新能源占比也逐年提高,电力资产分布在内蒙古自治区,主要向蒙西电网和华北电网送电。2019年随着内蒙古西部大数据综合试验区等逐步建成和投运,信息业用电量高速增长及电力体制改革的进一步深入,公司面临更加开放的市场格局和竞争态势,公司将积极开发内在潜力,增强企业竞争力。另外,“一带一路”战略为内蒙古自治区带来新的机遇,同时,国家提出的绿水青山的理念将为公司提供更好的发展空间。

2、煤炭市场

根据中国产业信息网资料,2020年,我国煤炭行业将延续2019年的行情,以"稳"为基调,呈现"稳中微变"的主要特征。

(二)公司发展战略

公司的发展战略是建设一流的煤电一体化的综合性能源公司,以大容量、高参数、低能耗的大型发电机组为基础,将跨区域送电、煤电一体化及新能源发展作为三条经营主线。

未来,公司将紧密跟踪市场政策变化,抓住机遇,迎接挑战,持续推进公司战略的全面实施。

(三)经营计划

2020年,公司将继续落实国家各项政策,借助融合发展契机,发挥煤电平台协同优势,不断降低经营风险、增厚企业实力、增强企业核心竞争力。

1、确保生产安全、经营安全、政治安全及形象安全,优化生产指标,确保机组稳定经济运行。

2、继续加强环保管控力度,减少污染物排放。

3、加强项目管理并按节奏调整布局,合理规划产业链,确保公司可持续发展。

4、加强电力、热力、煤炭三大主营业务的市场营销工作。

5、抓好燃料成本、运行费用、资金成本三大挖潜要素。

6、围绕公司提质增效的目标,继续做好公司内部股权优化相关工作。

公司将摸索创新发展新路径,研究在经济“新常态”下的经营模式、增长方式,保持稳增长和调结构的平衡,围绕市场需求统筹安排公司生产、经营、发展等各项工作。

(四)可能面对的风险

1、电力市场风险

根据中电联预测,2020年在稳中求进工作总基调和国家宏观政策逆周期调节的大背景下,2020年全社会用电量将延续平稳增长,在没有大范围极端气温影响的情况下,预计2020年全国全社会用电量比2019年增长4%-5%。同时,随着国家能源局《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案(征求意见稿)》等重要文件出台,我国新能源产业正逐步迈入无补贴时代,项目开发模式发生较大变化,由国家核准计划、省(区)年度开发方案正式转变为竞标、比选竞争等方式,新增项目开发权获取难度增大,盈利能力会有所减弱,对做好项目选址、设计优化、合理控制工程造价和运营成本提出了更高的要求。

由于公司装机结构以火电为主,所属、控股电厂全部分布在内蒙古自治区,主要向蒙西电网和华北电网送电。蒙西电网市场供大于求的局面得到缓解,公司蒙西地区发电机组设备出力依然存在受阻情况。同时,随着电力体制改革的进一步推进,市场交易电量比例不断扩大,原有市场格局进一步打破,竞争更加激烈。公司下一步将加强对电力市场政策和形式分析的研判,制定有效的营销策略以应对市场变化,同时,抓好政府计划和市场交易,通过优化机组运行、提升系统效率、降低消耗指标等具体措施,积极参与各类市场交易,增强公司竞争力。此外,公司大力发展电力外送项目以及清洁能源建设,以进一步扩大规模经营优势,增加市场份额,提高公司竞争能力,严控电力市场风险。

2、电价风险

随着国家继续深化电力体制改革,电力交易规模和交易电量比重存在一定的不确定性,大用户直接交易电量的电价水平也会对电价造成一定影响,市场竞争日益激烈。公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革进展,从而采取应对策略。

3、煤炭市场变化风险

根据中国产业信息网资料,2020年,我国煤炭行业将延续2019年的行情,以"稳"为基调,呈现"稳中微变"的主要特征。但是,煤炭行业去除落后产能政策仍将延续,仍存在区域性、阶段性的资源紧张风险,区域供需失衡现象仍普遍存在。随着中央环保督查结束,煤炭供给将进一步回升,煤价预期会逐步下降,公司将积极应对市场变化,保障长协煤炭供应价格,严控煤炭价格反弹带来的风险。

4、环境保护风险

随着国家《环境保护法》重新修订,环保监管更加严格。国家发改委、环保部和能源局印发了《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020)》,进一步提升煤电高效清洁发展水平。同时,《2015年中央发电企业煤电节能减排升级改造目标任务》、《生态文明体制改革总体议案》的出台和实施,我国将进一步深入推进生态文明建设,节能环保标准进一步提高,公司燃煤机组改造成本将进一步增大。

公司环保工作始终贯彻“绿水青山就是金山银山”的发展理念,完成对所有机组超低排放改造,加大灰场、煤场治理力度,努力创建资源节约型、环境友好型企业。政府对火电企业实行的是排污许可证制度,主要污染物排放必须达到国家标准,为此,公司积极落实国家环保政策,努力降低因环境保护带来的不利风险。

今后,公司将进一步优化产业结构、调整布局,加强环保、技术创新。按计划加大现役机组技术改造力度,进一步提高清洁能源和高参数大容量高效火电机组的比例,通过调整结构、升级改造、加强管理等措施,提高节能环保绩效,实现清洁发展。

5、利率波动风险

公司作为火电及煤炭企业,为资本密集型行业,具有投资规模大,投资回收期长,资产规模大,负债较高的特点,LPR基础利率的调整以及对资金市场的宏观调控将直接影响公司的债务成本。公司将密切关注市场变化,合理安排融资,并积极探索新的融资方式,在保证资金需求的基础上,努力控制融资成本。四、报告期内核心竞争力分析

(一)区位优势

内蒙古自治区是我国重要的发电和能源基地,资源储备丰富,具有较明显的发电区域优势。

公司电源结构以火力发电为主,电厂布局主要在煤炭资源丰富、电力负荷较大区域,凭借央企管

理与地方政策结合的优势,推进公司发展。随着内蒙古西部电网改革的推进,将使公司面临更加

开放的市场格局和竞争态势,公司将积极开发内在潜力,优化电力结构,增强企业竞争力。

(二)发电规模优势

截至2019年12月31日,公司可控发电装机容量达到1237.6万千瓦,在内蒙古电力市场保持了较高的份额,规模优势进一步凸显。

(三)战略布局优势

公司控股的上都发电厂属于“点对网”直送华北电源项目,具有跨区域送电的市场优势;公司全资控股的魏家峁公司属于煤电一体化项目,通过蒙西至天津南特高压输变电工程外送,综合

优势明显。2017年收购北方龙源风电公司以后,公司形成了跨区域送电、煤电一体化及新能源发展三条经营主线。报告期,随着和林发电公司两台机组投产,公司规模优势进一步增强。2019年年末又成功收购察尔湖光伏项目,公司在新能源发展方面又迈出了一步。

(四)结构调整优势

根据国家的政策导向,清洁能源是未来的发展方向,内蒙古自治区无论风资源或是光资源条件均很优越,公司在2017年通过可转债发行完成了收购北方龙源风电公司股权事项,大幅提高了公司新能源装机占比,并将乌达莱公司475兆瓦在建风电项目纳入本公司控制范围。项目已于2019年4月开工建设,年内已完成工程进度59.3%,拟通过锡盟-山东特高压线路外送,效益前景良好,将进一步增强公司的核心竞争力。2019年年末又成功收购察尔湖光伏项目,为公司的转型发展和结构调整提供了便利条件。

(五)管理团队优势

公司拥有高素质的管理人员、工程师和技术人员队伍,其中大部分高级管理人员拥有多年丰富的发电经营管理经验,管理团队稳定。