内蒙华电(600863.CN)

内蒙华电:密切关注定增进展

时间:11-06-28 00:00    来源:海通证券

内蒙华电(600863)主营火力发电,凭借着身处煤炭资源丰富的内蒙地区、以及部分电厂直送北京的区位优势,内蒙华电的总体盈利能力优于其他火电企业。公司的两个重要电源扩建项目--岱海二期、上都三期分别于2010年底、2011年1季度得到核准,为公司未来2年的收入、盈利增长提供了有力保障。

2011年公司拟非公开发行6亿股,募集资金55亿元,用于收购大股东的上游煤矿资源(魏家峁项目)、优质电源资产(鄂尔多斯电厂)和自有项目(上都电厂三期扩建)。考虑到公司未来成长较为明确,假设定增方案2012年实施,预计2011-2013年公司EPS分别为0.38、0.47和0.58元,目标价10元,维持“买入”评级。